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香港创新板:开启姿势要正确

作者:Amy  来源:世界经理人  发表时间:2017-09-23
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  今年6月,港交所宣布将在香港资本市场的主板和创业板之外设立创新板,并展开为期两个月的公开咨询。8月末,公开征询结束,但创新板是否会设立还都是未知数。

  1.   1.创新板有哪些创新之处?

  创新板的设立,意味着那些尚未盈利的新经济类公司有了赴港上市的机会,也接受以同股不同权形式上市的公司,甚至还允许内地公司把香港作为第二上市地。值得注意的是,创新板还将分为创新初板和创新主板两大板块。创新初版与内地的新三板类似,都仅限于专业投资者进入。而创新主板则欢迎专业投资者和散户。

  1.   2.创新板为什么以新经济类公司为目标?

  港交所表示,目前香港的资本市场组成极其不均衡,香港的资本市场高度集中于金融、房地产行业(44%),但新经济类上市公司仅有3%。长此以往,一方面可能会导致经济停滞,另一方面投资者会对香港资本市场失去兴趣,降低估值,反过来亦会削弱香港对潜在上市公司的吸引力。

香港资本市场组成

  新经济上市公司的占比,在美国纳斯达克的资本市场中高达59%,在纽约交易所中高达44%,相比之下,港交所的占比悬殊较大。

新经济类上市公司占比

  时至今天,即使是在业界公认较为成熟的纳斯达克和纽交所,新经济类公司的占比依然有上升空间。新经济类公司对整个经济的带动作用有目共睹,吸引更多的新经济类公司在港上市,不仅满足投资者的需求,还会为香港引进新技术、新商业模式,这些都将会促进香港市场的发展。因此,港交所最值得借鉴的做法正是吸引更多新经济类公司赴港上市。

  1.   3.创新板对投资者来说意味着什么?

  投资者队伍在不断壮大。彭志强曾经说过:“在中国,VC每投资30元,才有1元是天使投资;而在美国,每投资的3元中,就有1元是天使投资。” 未来的中国投资市场,也许会朝着每投资30元就会有5元甚至是10元的天使投资的方向去发展。有专家预测,随着香港创新板的来临,越来越多的新经济类企业得以上市融资发展,将会吸引越来越多人加入转型到投资者的队伍中。

  香港也正积极筹备准备工作来迎接新经济这一股风潮,期望打造更多资本风口,帮助更多企业走进香港,从而促进整个香港资本市场的繁荣、持续创新和持续发展。届时投资者有望在香港抢先开拓蓝海市场,分得投资市场的头羹汤。

  但机遇与挑战并存。港交所并非对所有的新经济类公司都来者不拒,创新板将设立快速除牌机制以保障市场的安全和投资者的利益。这意味着一旦公司经营不善,不符合上市条件,创新初板股将停牌90天,创新主板股将停牌6个月,这些公司就很有可能被强制退市。

  但亦有专家提出,对于投资者而言,除牌机制并不能完全消除投资风险。投资初创公司本来就是高风险的投资,创新板采用相对宽松的上市条件促使初创公司更容易上市,并没有能力去筛选好坏。因此这对投资者来说挑战依然很大,如何慧眼投出独角兽?什么时候投?投多少?什么时候资本退出?这一系列的问题都值得投资者深思熟虑。

  风口即将打开,蓝海正待开拓:

  10月12日香港亚洲国际博览馆,智投道合将为企业领导者和投资人带来一场聚焦创客投资的高峰论坛,届时围绕创新版的深度探讨即将展开

  “新经济常态下,中国创业投资的挑战与机遇”

  “香港即将设立的创新板块,会给创投资本市场带来什么”

智投道合,2017创投资本高峰论坛

  有雄韬伟略的灵魂终将相遇。欢迎前来一较高下。

 
 
 
 
 
 

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